Dünya’dan Ufuk Korcan’ın haberine nazaran, piyasalarda geride bıraktığımız hafta en çok konuşulan husus hiç elbet dolardaki yükseliş oldu. 9.20’nin üzerine çıkarak tarihi doruğuna tırmanan dolar, öbür ülke para ünitelerinden de negatif ayrışmaya devam etti.
Aslında dolarda yaşanan bu son yükseliş hareketi Merkez Bankası Lideri Naci Ağbal’ın misyondan alınarak yerine Şahap Kavcıoğlu’nun getirildiği tarihte başladı. Ağbal-Kavcıoğlu değişikliği öncesinde 7.20 TL olan dolar, 1 ay hariç ‘istikrarlı’ bir formda yükselişini sürdürdü. Merkez Bankası’nın eylül ayında sürpriz bir formda 100 baz puanlık indirime gitmesi üst taraflı hareketi hızlandırdı. Faiz kararı öncesinde 8.30 TL düzeylerinden süreç gören dolarda, son 1 aylık artış yüzde 10’un üzerine çıktı.
ATAMALAR YÜKSELİŞİ DESTEKLEDİ
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile Merkez Bankası Lideri Şahap Kavcıoğlu’nun görüşmesinin akabinde 13 Ekim Çarşamba gecesi 3 Para Siyaseti Şurası (PPK) üyesinin vazifeden alınması ve yerine yeni isimlerin atanması, dolarda alımları hızlandırdı. Öte yandan 21 Ekim’de yapılacak PPK toplantısında faiz indiriminin beklentilerin üzerinde olabileceğine yönelik kaygılar de döviz piyasası üzerinde negatif baskı oluşturuyor. Finansal Danışman Hâkim Kaya, piyasaların 50 baz puanlık indirimi fiyatlara yansıttığını düşünüyor.
BENZERLERDEN NEGATİF AYRIŞTIK
Yurtdışındaki gelişmelere baktığımızda ise dolar global piyasalarda kıymet kaybediyor. Evvelki hafta ABD’de açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisinin beklentilerin çok altında ve hafta içi açıklanan enfl asyon verisinin yüzde 5.40 ile yüksek gelmesi, doların global piyasalarda bedel kaybını hızlanırdı. Geride bıraktığımız hafta Türkiye’nin dışındaki başka gelişmekte olan ülke para üniteleri dolar karşısında kıymet kazandı.
Güney Afrika Randı’nda 1 haftalık paha artışı yüzde 1.7, Rus Rublesi’nde yüzde 0.88, Singapur Doları’nda yüzde 0.52 oldu. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) açıkladığı toplantı tutanaklarında, varlık alımlarının kasım-aralık aylarında azaltılacağının tabir edilmesi takvimin netleşmesiyle birlikte global risk iştahını olumlu etkiledi.
BU DÜZEYDEN DOLAR ALINIR MI?
Faiz indirimlerinin nereye kadar devam edeceği, döviz kurundaki üst taraflı marj açısından belirleyici olacak. Bu ortamda faiz ne kadar düşük düzeye getirilirse, kur hareketinin de o kadar üst hızlanabileceği görüşü hakim. Bank Of America (BofA), Para Siyaseti Kurulu’nda yaşanan vazifeden almalar sonrasında yıl sonuna kadar 150 baz puan faiz indirimi yapılacağına yönelik beklentisini üst taraflı revize ederek 200 baz puana çıkardı. Uzmanlar, daha evvelce dolar konumu almış yatırımcılara bu konumlarını müdafaalarını öneriyor. Yeni alım yapmayı düşünen yatırımcılara ise çabuk etmemeleri tavsiye ediliyor. Zira hem pay senedi hem de tahvil-bono piyasasında yabancı hissesinin düşük olması, muhtemel olumsuz gelişmede sonlu bir yabancı çıkışına işaret ediyor. Yurtiçi yerleşiklerdeki yüksek dolarizasyon oranı da kısa vadede ikinci bir sert yükselişi sınırlayabilir. Faiz indirimlerinin yılın geri kalan aylarında da sürmesi halinde kurlar yılı 9.50-10 TL aralığında tamamlayabilir. Bu da mevcut düzeylere nazaran yüzde 3-8 aralığında bir getiriye işaret ediyor. TL mevduatlar ise aylık net yüzde 1.5 civarı bir getiri sunuyor.
